Retribuciones de consejeros en el sistema dual de administración tras la Directiva 2017/828 de implicación a largo plazo de los accionistas

  1. MARTA ZABALETA DÍAZ 1
  1. 1 Profesora titular de Derecho mercantil. Universidad de Alcalá
Revista:
Revista de derecho de sociedades

ISSN: 1134-7686

Año de publicación: 2021

Número: 63

Tipo: Artículo

Otras publicaciones en: Revista de derecho de sociedades

Resumen

El trabajo aborda la retribución de los administradores en el sistema dual de administración tras la transposición de la Directiva 2017/828 de implicación a largo plazo de los accionistas.

Referencias bibliográficas

  • ABRIANI, N., “Corporate governance e sistema monistico: linee evolutive”, Rivista delle società, núms. 2-3, 2019, pp. 527-547.
  • ALVARO, S./ D´ERAMO, D. / GASPARRI, G., Modelli di amministrazione e controllo nelle società quotate. Aspetti comparatistici e linee evolutive, Consob, Quaderni giuridici 7/2015.
  • ANNUß, G. / Theusinger, I., “Das VorstAG – Praktische Hinweise zum Umgang mit dem neuen Recht”, Betriebs-Berater, 46/2009, pp. 2434-2452.
  • ANZINGER, H., “Vorstands- und Aufsichtsratsvergütung: Kompetenzeverteilung und Offenlegung nach der zweiten Aktionärsrechterichtlinie”, Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, 1/2019, pp. 39-96.
  • ARNOLD, Ch. / HERZBERG, J., “Vorstandsvergütung und Nachhaltigkeit”, Die Aktiengesellschaft, 4/2021, pp. 141-147.
  • ARNOLD, Ch. / HERZBERG, J. / ZEH, R., “Das Vergütungssystem börsennotierter Gesellschaften nach § 87 a AktG”, Die Aktiengesellschaft, 9/2020, pp. 313-322.
  • BACHMANN, G. / PAUSCHINGER, Ph., “Die Neuregelung der Vorstands- und Aufsichtsratsvergütung durch das ARUG II”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 1/2019, pp. 1-10.
  • BAUER, J.-H. / ARNOLD, Ch., “Festsetzung und Herabsetzung der Vorstandsvergütung nach dem VorstAG”, Die Aktiengesellschaft, 20/2009, pp. 717-731.
  • BAUMS, T., “Zur Offenlegung von Vorstandsvergütungen”, Zeitschrift für das gesamte Handels- und Wirtschaftsrecht, 4/2005, pp. 299-309.
  • BAYER, W. / MEIER-WEHRSDORFER, A., “Abfindungsleistungen an Manager. Rechtstatsachen, Rechtsdogmatik und rechtspolitische Vorschläge für verbesserte Transparenz und angemessene Begrenzungen”, Die Aktiengesellschaft, 13-14/2013, pp. 477-488.
  • BEHME, C., “Die Vergütung der Mitglieder von Vorstand und Aufsichtsrat - gesellschaftsrechtliche Rahmenbedingungen und Haftungsrisiken”, Betriebs-Berater, 9/2019, pp. 451-457.
  • BOSSE, Ch., “Das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (VorstAG) - Überblick und Handlungsbedarf”, Betriebs-Berater, 32/2009, pp. 1650-1654.
  • BUNGERT, H. / WANSLEBEN, T., “ARUG II: Say on Pay und Related Party Transaction im Regierungsentwurf aus Sicht der Praxis”, Betriebs-Berater, 19/2019, pp. 1026-1030.
  • CAHN, A., “Vorstandsvergütung als Gegenstand rechtlicher Regelung”, Grundmann, S. / Haar, B./ Merkt, H./ Mülbert, P. O./Wellenhofer, B. /Baum, H./ Von Hein, J./ Von Hippel, T./ Pistor, K./Roth, M./ Schweitzer, H. (Hrsg.), Festschrift für Klaus J. Hopt zum 70. Geburtstag am 24. August 2010. Unternehmen, Markt und Verantwortung, Band I, De Gruyte, Berlin, 2010, pp. 431-455.
  • CHARTIER, Y., “Sociéte à directoire ou société à conseil de surveillance?”, Aspects actuels du droit commercial français: commerce, sociétés, banque et opérations commerciales, procédures de règlement du passif: études dédiées à René Roblot, Librairie Générale de Droit et de Jurisprudence, París, 1984, pp. 335-355.
  • COURET, A., “El tercer sistema en el Derecho francés después de la reforma de 2001”, Alonso Ureba, A.; Esteban Velasco, G.; Fernández de la Gándara L.; Quijano González, J.; Rodríguez Artigas, F., y Velasco San Pedro, L. (dirs.), Derecho de Sociedades Anónimas Cotizadas, vol. I, Aranzadi, Cizur Menor, 2006, pp. 119-134.
  • COZIAN, M. / VIANDIER, A. / DEBOISSY, F., Droit des sociétés, Paris, Litec, 2002.
  • CUENA GARCÍA, A., “El órgano de administración de la Sociedad Anónima Europea con domicilio social en España. El sistema dual”, Boquera Matarredona, J. (coord.), La sociedad anónima europea domiciliada en España, Cizur Menor, Aranzadi, 2006, pp. 283-345.
  • DECKERT, M. R., “Organschaftliche und vertragliche Beratungspflichten des Aufsichtsratsmitglieds”, Die Aktiengesellschaft, 3/1997, pp. 109-114.
  • DREFAHL, Ch., “Die Marktüblichkeit der Vorstandsvergütung. Zur Bedeutung des vertikalen Vergleichs”, Board, 3/2013, pp. 111-115.
  • DRYGALA, T., “Die fehlende Verantwortung des Vorstands für sein Gehalt, oder: Ketzerische Gedanken zur Vergütungsdebatte”, Zeitschrift für Rechtspolitik, 6/2012, pp. 161-164.
  • DZIDA, B. / NABER, S., “Risikosteuerung durch variable Vergütung”, Betriebs-Berater, 42/2011, pp. 2613-2617.
  • EICHNER, Ch. / DELAHAYE, L., “Sorgfaltspflichten und Gestaltungsmöglichkeiten des Aufsichtsrats bei Vorstandsverträgen nach dem VorstAG”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 43/2010, pp. 2082-2088.
  • ESCRIBANO GÁMIR, M.ª C., “Relaciones entre los órganos de administración/vigilancia y dirección en los sistemas monista y dualista del Derecho francés”, Rodríguez Artigas, F.; Fernández de la Gándara, L.; Quijano González, J.; Alonso Ureba, A.; Velasco San Pedro, L., y Esteban Velasco, G. (dirs.), Junta General y Consejo de Administración en la Sociedad Cotizada, t. II, Cizur Menor: Aranzadi, 2016, pp. 1215-1233.
  • ESTEBAN VELASCO, G., “Administración y control. El sistema dual”, Fernández del Pozo, L. / Esteban Velasco, G. (coords.), La sociedad anónima europea: régimen jurídico societario, laboral y fiscal, Marcial Pons, Madrid, 2004, pp. 526-590.
  • FABER, J. / V. WERDER, A., “Nicht-finanzielle Ziele als Element nachhaltiger Vorstandsvergütung”, Die Aktiengesellschaft, 17/2014, pp. 618-620.
  • FLEISCHER, H., “Das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (VorstAG)”, Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 21/2009, pp. 801-806.
  • FLEISCHER, H., “Das Vorstandsvergütungs – Offenlegungsgesetz”, Der Betrieb, 30/2005, pp. 1611-1617.
  • FLEISCHER, H. / BEDKOWSKI, D., “Say on Pay im deutschen Aktienrecht: Das Vergütungsvotum der Hauptversammlung nach § 120 Abs. 4 AktG”, Die Aktiengesellschaft, 19/2009, pp. 677-686.
  • GAUL, F., “Das Vergütungsvotum der Hauptversammlung nach § 120 Abs. 4 AktG im Lichte der Reform der Aktionärsrechte-Richtlinie”, Die Aktiengesellschaft, 6/2017, pp. 178-187.
  • GAUL, B. / JANZ, A., “Wahlkampfgetöse im Aktienrecht: Gesetzliche Begrenzung der Vorstandsvergütung und Änderung der Aufsichtsratstätigkeit”, Neue Zeitschrift für Arbeitsrecht, 15/2009, pp. 809-815.
  • GEHLING, Ch., “Erfolgsorientierte Vergütung des Aufsichtsrats”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 13/2005, pp. 549-557.
  • GIRBAU PREDRAGOSA, R., “La mutación del SAY-ON-PAY en Francia: un precedente absoluto de migración del voto consultivo al voto decisorio en materia de retribución de determinados consejeros en las sociedades cotizadas”, Revista de Derecho Bancario y Bursátil, núm. 148, 2017, pp. 311-314.
  • GOETTE, W. / HABERSACK, M., Münchener Kommentar zum Aktiengesetz, Band II, Beck, Múnich, 2019.
  • GUACCERO A., “Del sistema dualistico. Artt. 2409 octies - 2409 sexiesdecies, c.c.”, G. Niccolini, G. / D’Alcontres, A. S., Società di capital. Il nuovo ordinamento aggiornato al d.lgs. 6 febbraio 2004, n. 37: commentario, Jovene, Nápoles, 2004, pp. 868-927.
  • HABERSACK, M., “Vorstands- und Aufsichtsratsvergütung – Grundsatz- und Anwendungsfragen im Lichte der Aktionärsrechterichtlinie”, Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 4/2018, pp. 127-134.
  • HABERSACK, M., “Die erfolgsabhängige Vergütung des Aufsichtsrats und ihre Grenzen. Zugleich Besprechung der Entscheidung BGH ZIP 2004, 613 (MobilCom)”, Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, 5/2004, pp. 721-734.
  • HARBARTH, S., “Aktienrecht, Gemeinwohl und Vergütungsparameter”, Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, 2-3/2018, pp. 379-402.
  • HAYES, R. / SCHAEFER, S., “CEO Pay and the Lake Wobegon Effect”, Journal of Financial Economics, 2/2009, pp. 280-290.
  • HELDT, C., “‘Say on Pay’ und ‘Related Party Transactions’ im Referentenentwurf des ARUG II aus gesellschaftsrechtspolitischer Sicht”, Die Aktiengesellschaft, 24/2018, pp. 905-913.
  • HIRTE, H./ MÜLBERT, P./ ROTH, M., Großkommentar Aktiengesetz, De Gruyter, Berlin, Múnich, Boston, 2015.
  • HOFFMANN-BECKING, M., “Rechtliche Anmerkungen zur Vorstands- und Aufsichtsrats-vergütung”, Zeitschrift für das gesamte Handels- und Wirtschaftsrecht, 2-3/2005, pp. 155-180.
  • HOHENSTATT, K. S., “Das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 29/2009, pp. 1349-1357.
  • HOHENSTATT, K. S. / KUHNKE, M., “Vergütungsstruktur und variable Vergüntungsmodelle für Vorstandsmitglieder nach dem VorstAG”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 42/2009, pp. 1981-1989.
  • HOHENSTATT, K. S. / SEIBT, Ch. H., “DCGK-Reform 2019: Neue Leitplanken für die Gestaltung unternehmenswohlfördernder Vorstandsvergütung?”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 1/2019, pp. 11-20.
  • HOMMELHOFF, P., “Aktuelle Impulse aus dem europäischen Unternehmensrecht: Eine Herausforderung für Deutschland”, Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 34/2015, pp. 1329-1336.
  • HOPT, K., “Der Aufsichtsrat. Bedeutungswandel, Konvergenz, unternehmerische Mitverantwortung, Pflichten -und Haftungszuwachs”, Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, 4/2019, pp. 507 -543.
  • HOPT, K. / LEYENS, P., “Der Deutsche Corporate Governance Kodex 2020. Grundsatz- und Praxisprobleme”, Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, 6/2019, pp. 929-995.
  • HÜFFER, U. /KOCH, J., Aktiengesetz, Beck`sche Kurz-Kommentare, Beck, Múnich, 2018.
  • KORT, M., “Das ‘Mannesmann’ -Urteil im Lichte von § 87 AktG”, Neue Juristische Wochenschrift, 6/2005, pp. 333-336.
  • KRAMARSCH, M., “Organvergütung”, Zeitschrift für das gesamte Handels- und Wirtschaftsrecht, 2-3/2005, pp. 112-123.
  • KÜBLER, F., Derecho de sociedades, Fundación Cultural del Notariado, Madrid, 2001.
  • LANFERMANN, G. / MAUL, S., “Maßnahmenpaket der Europäischen Kommission zum Gesellschaftsrecht und Corporate Governance“, Betriebs-Berater 22/2014, pp. 1283-1294.
  • LARGO GIL, R., “La Sociedad Anónima Europea y el Estatuto de la Sociedad Cotizada”, Revista de Derecho de Sociedades, núm. 24, 2005, pp. 47-74.
  • LE CANNU, P. / DONDERO, B., “L‘organisation de la société anonyme (conseil d‘administration ou directoire et conseil de surveillance) et les principes du gouvernement d‘entreprise”, Revue Trimestrielle de Droit Financier, núm. 1, 2006, p. 72.
  • LE CANNU, P., La société anonyme à directoire, Librairie Générale de Droit et de Jurisprudence, París, 1979.
  • LECOURT, B., “Rémunération des dirigeants de sociétés cotées: transposition de la directive (UE) n.º 2017/828”, Revue des sociétés, núm. 2, 2020 p. 127.
  • LECOURT, B., “Vote des actionnaires sur les rémunérations des dirigeants de sociétés cotées: conformité du droit français aux futures exigences européennes?”, Revue des sociétés, núm. 2, 2017, pp. 118-121.
  • LINGEMANN, S., “Angemessenheit der Vorstandsvergütung – Das VorstAG ist in Kraft”, Betriebs-Berater, 36/2009, pp. 1918-1924.
  • LÖBBE, M. / FISCHBACH, J., “Die Neuregelungen des ARUG II zur Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat börsennotierter Aktiengesellschaft”, Die Aktiengesellschaft, 10/2019, pp. 373-385.
  • LUTTER, M., “Corporate Governance und ihre aktuellen Probleme, vor allem: Vorstandsvergütung und ihre Schranken”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 17/2003, pp. 737-743.
  • MARSCH-BARNER, R., “Zum Begriff der Nachhaltigkeit in § 87 Abs. 1 AktG”, Zeitschrift für das gesamte Handels- und Wirtschaftsrecht, 6/2011, pp. 737-745.
  • MERTENS, H. J., “Vorstandsvergütung in börsennotierten Aktiengesellschaften. Bemerkung zu § 87 Abs. 1 Satz 2 und 3 AktG”, Die Aktiengesellschaft, 3/2011, pp. 57-63.
  • MONTALENTI, P., “La experiencia italiana en la configuración de los modelos monista y dualista de administración y control”, en Alonso Ledesma, C.; Alonso Ureba, A., y Esteban Velasco, G. (dirs.), La modernización del derecho de sociedades de capital en España: Cuestiones pendientes de reforma, vol. I, Cizur Menor: Aranzadi, 2011, pp. 547-565.
  • MORILLAS JARILLO, M.ª J. / MARTÍNEZ GUTIÉRREZ, A., “Sistemas y formas de administración de la Sociedad Anónima Europea domiciliada en España. Régimen de su representación”, Noticias de la Unión Europea, núm. 270, 2007, pp. 57-78.
  • MUÑOZ PÉREZ, A. F., “Relaciones entre los órganos de administración/vigilancia y dirección en los sistemas monista y dualista del Derecho italiano”, en Rodríguez Artigas, F.; Fernández de la Gándara, L.; Quijano González, J.; Alonso Ureba, A.; Velasco San Pedro, L., y Esteban Velasco, G. (dirs.), Junta General y Consejo de Administración en la Sociedad Cotizada, t. II, Cizur Menor, Aranzadi, 2016, pp. 1163-1214.
  • OEHLRICH, M., “Vorstands- und Aufsichtsratsvergütung im Lichte der Principal-Agent-und Kapitalmarkttheorie”, Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 27/ 2019, pp. 1049-1053.
  • PASCHOS, N. / GOSLAR, S., “Der Referentenentwurf des Gesetzes zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtline (ARUG II) aus Sicht der Praxis”, Die Aktiengesellschaft, 23/2018, pp. 857-870.
  • PIETRANCOSTA, A., “Say on pay: The new French legal regime in light of the Shareholders´ Rights Directive II”, Revue trimestrielle de droit financier, núm. 3, 2017, pp. 105-109.
  • RAITZSCH, N., “Keine Praxis ohne Theorie - Die Claw-Back-Klausel als Element nachhaltiger Vorstandsvergütung”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 3/2019, pp. 104-109.
  • REGOLI, D., “La funzione di controllo nel sistema monistico”, Amministrazione e controllo nel diritto delle società. Liber amicorum Antonio Piras, Giappichelli, Turín, 2010, pp. 584-611.
  • RESCIO, G. A., “La Società Europea tra diritto comunitario e diritto nazionale”, Rivista delle società, 2003, núm. 5, pp. 965-994.
  • RICHTER, S., “Aktienoptionen für den Aufsichtsrat? Eine kristische Analyse des BGH-Urteils vom 16.2.2004”, Betriebs-Berater, 18/2004, pp. 949-957.
  • RIECKERS, O., “Umsetzung der geänderten Aktionärsrechterichtlinie. Auswirkungen auf die Arbeit des Aufsichtsrats”, BOARD, 3/2018, pp. 87-89.
  • RONDINELLI, M., “Il sistema dualistico in Germania e in Italia: il consiglio di sorveglianza”, Contrato e impresa, núm. 1, 2007, pp. 148-186.
  • RONDINELLI, M., “Il sistema dualistico in Germania e in Italia: il consiglio di gestione”, Contrato e impresa, núm. 6, 2006, pp. 1520-1558.
  • SAINTOURENS, B., “Les organes de direction de la société anonyme après la loi relative aux nouvelles régulations économiques”, Revue des sociétés, núm. 3, 2001, pp. 515-531.
  • SAINTOURENS, B. / EMY, Ph., “La réforme du droit des sociétés par la loi du 9 décembre 2016 relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la modernisation de la vie économique (‘Sapin 2’)”, Revue des sociétés, núm. 3, 2017, pp. 131-140.
  • SCHICK, W. P., “Praxisfragen zum Vergütungsvotum der Hauptversammlung nach § 120 Abs. 4 AktG”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 13/2011, pp. 593-601.
  • SCHMIDT, J., “Die Umsetzung der Aktionärsrechte-Richtlinie 2017: der Referentenentwurf für das ARUG II”, Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 31/2018, pp. 1201-1220.
  • SCHMIDT, K. / LUTTER, M., Aktiengesetz Kommentar, Otto Schmidt, Köln, 2015.
  • SCHOCKENHOFF, M. / NUSSBAUM, A., “Claw-Back-Klauseln in Vorstandsverträgen”, Die Aktiengesellschaft, 22/2018, pp. 813-822.
  • SCHUSTER, D. M., “Clawback-Klauseln - probates Mittel zukunftsgerechter Gestaltung von Bonus-Vereinbarungen?”, Baeck, U./ Hauck, F./ Preis, U./ Rieble, V./ Röder, G./ Schunder, A. (Hersg.), Festschrift für Jobst-Hubertus Bauer zum 65. Geburtstag, Beck, München, 2010, pp. 973-988.
  • SCHWARK, E., “Zur Angessenheit der Vorstandsvergütung”, Damm, R. / Heermann, P. W. / Veil, R. (Hrsg.), Festschrift für Thomas Raiser zum 70. Geburtstag am 20. Februar 2005, De Gruyter Recht, Berlin, 2005, pp. 377-398.
  • SEIBT, Ch., “Richtlinienvorschlag zur Weiterentwicklung des europäischen Corporate Governance-Rahmens”, Der Betrieb, 34/2014, pp. 1910-1919.
  • SPINDLER, G., “Die Neuregelung der Vorstands- und Aufsichtsratsvergütung im ARUG II”, Die Aktiengesellschaft, 3/2020, pp. 61-74.
  • SPINDLER, G., “Rechtsfolgen einer unangemessenen Vorstandsvergütung”, Die Aktiengesellschaft, 20/2011, pp. 725-734.
  • SPINDLER, G., “Vorstandsgehälter auf dem Prüfstand- das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (VorstAG)”, Neue Juristische Online-Zeitschrift, 38/2009, pp. 3282-3291.
  • SPINDLER, G. / STILZ, E., Kommentar zum Aktiengesetz, Band I, Beck, Múnich, 2019.
  • STELLA RICHTER (JR), M., “Le opportunità del sistema monistico per il diritto societario”, Rivista delle società, núms. 2-3, 2019, pp. 517-526.
  • STELLA RICHTER (JR), M., “Variazioni sul sistema monistico per la società quotate”, Cera, M./ Presti, G./ Vella, F., Le società aperte: oltre il TUF?, Analisi Giuridica dell´Economia, 2/2019, pp. 549-558.
  • Thüsing, G., “Das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung”, Die Aktiengesellschaft, 15/2009, pp. 517-528.
  • Thüsing, G., “Das Gesetz über die Offenlegung von Vorstandsvergütungen. Gedanken zu Ziel, Handhabung und Verfassungskonformität des neuen Rechts”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 32/2005, pp. 1389-1397.
  • THUM, R., “Die Zulässigkeit von Claw-Back-Regelungen im Lichte der Institutsvergütungsverordnung”, Neue Zeitschrift für Arbeitsrecht, 24/2017, pp. 1577-1581.
  • VIDAL, D., Droit des sociétés, Librairie Générale de Droit et de Jurisprudence-Lextenso, París, 2010.
  • VELTE, P., “‘Nachhaltige’ Vorstandsvergütung bei börsennotierten Aktiengesellschaften”, Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 8/2016, pp. 294-299.
  • VERSE, D. A., “Regulierung der Vorstandsvergütung - mehr Macht für die Aktionäre?” Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 24/2013, pp. 921-930.
  • VETTER, E., “Der kraftlose Hauptversammlungsbeschluss über das Vorstandsvergütungssystem nach § 120 Abs. 4 AktG”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht 45/2009, pp. 2136-2143.
  • VETTER, E., “Begrenzung der Vorstandsbezüge durch Hauptversammlungsbeschluss?”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 28/2009, pp. 1307-1309.
  • VETTER, E., “Aufsichtsratsvergütung und Verträge mit Aufsichtsratsmitgliedern”, Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, 1/2008, pp. 1-10.
  • VETTER, E., “Stock Options für Aufsichtsräte - ein Widerspruch? Zugleich Anmerkung zu dem Urteil des BGH vom 16.2.2004 - II ZR 316/02”, Die Aktiengesellschaft, 5/2004, pp. 234-238.
  • VON WERDER, A. / BARTZ, J., “Corporate Governance Report 2014: Erklärte Akzeptanz des Kodex und tatsächliche Anwendung bei Vorstandsvergütung und Unabhängigkeit des Aufsichtsrats”, Der Betrieb, 17/2014, pp. 905-914.
  • WAGNER, J., “Nachhaltige Unternehmensentwicklung als Ziel der Vorstandsvergütung – Eine Annäherung an den Nachhaltigkeitsbegriff in § 87 Abs. 1 AktG”, Die Aktiengesellschaft, 21/2010, pp. 774-779.
  • WETTICH, C., “Vorstandsvergütung: Bonus-Malus - System mit Rückforderungsmöglichkeit (claw back) und Reichweite des Zuständigkeitsvorbehalts zugunsten des Aufsichtsratsplenums”, Die Aktiengesellschaft, 10/2013, pp. 374-383.
  • WILSING, H. U. / PAUL, C. A., “Reaktionen der Praxis auf das Nachhaltigkeitsgebot des § 87 Abs. 1 Satz 2 AktG – Eine erste Zwischenbilanz”, Gesellschafts- und Wirtschaftsrecht, 15/2010, pp. 363-366.
  • ZÖLLNER, W. / NOACK, U., Kölner Kommentar zum Aktiengesetz, Band 2/2, Carl Heymanns Verlag, Köln, 2013.