La valoración por arbitraje de las opciones financieras. Teoría y aplicaciones

Abstract

LA TESIS REALIZA UNA REVISION DE LA TEORIA DE VALORACION DE OPCIONES POR ARBITRAJE EN MERCADOS PERFECTOS Y COMPLETOS, UTILIZANDO EL ENFOQUE DE MARTINGALA, RESALTANDO LOS ASPECTOS ECONOMICOS DE LA TEORIA. LOS TRES ELEMENTOS PRINCIPALES ANALIZADOS SON: LA EXISTENCIA DE UNA MEDIDA EQUIVALENTE DE MARTINGALA Y SU RELACION CON LA AUSENCIA DE OPORTUNIDADES DE ARBITRAJE; LA COMPLECION DEL MERCADO; Y LA VALORACION POR ARBITRAJE DE LOS DERECHOS CONTINGENTES. LA TESIS CONSTA DE DOS PARTES, CORRESPONDIENTES A LA MODELIZACION EN TIEMPO DISCRETO Y CONTINUO. LA PRIMERA ESTA ESTRUCTURADA Y DESARROLLADA PARA FACILITAR LA COMPRENSION DE LOS RESULTADOS REVISADOS EN LA SEGUNDA (DE ELEVADA DIFICULTAD MATEMATICA), Y CONTIENE COMO APLICACION EL MODELO BINOMIAL. LA SEGUNDA INCLUYE UNA REVISION DEL ENFOQUE DE BLACK-SCHOLES-MERTON PARA VALORAR OPCIONES EUROPEAS Y AMERICANAS, Y COMO APLICACION, EN ESPECIAL, EL MODELO DE BLACK-SCHOLES. LA TESIS CONCLUYE CON LA COMPARACION ENTRE LOS ENFOQUES DE MARTINGALA Y DE BLACK-SCHOLES-MERTON, Y LA CRITICA A LA TEORIA REVISADA.