Credit risk modeling using actuarial methods

Résumé

Tradicionalmente la investigación del riesgo financiero de crédito y la investigación del riesgo asegurador se han considerado como lineas de trabajo diferentes. No obstante, parece existir un substrato metodológico común que se manifiesta en ideas y métodos de valoración muy similares. La hipótesis central del trabajo es que no existen diferencias sustanciales entre los modelos de valoración de carteras de créditos y los modelos de valoración de carteras de seguros. - , El trabajo propone valorar diferentes carteras de crédito mediante un modelo actuarial adecuado, centrando la atención sobre dos ejes: el modelo de agregación y el tratamiento de la asociación entré riesgos. Entre los modelos de agregación utilizados: inversión de la función característica, recursión de Panjer y simulación de Monte-Cario. El tratamiento de la asociación se realiza mediante cópulas de la familia Archimedean. Los ejemplos incluyen carteras de seguros de crédito, préstamos y un derivado de crédito de la modalidad First-to-DefauK Swap. Del análisis de los resultados se deduce que es necesario aceptar la hipótesis de trabajo: Toda cartera de crédito puede ser valorada como una cartera de seguros con una característica clave, asociación estadística entre los riesgos que la componen. Por otra parte, el modelo de agregación de riesgos es el principal elemento común utilizado en la valoración de carteras en ambas áreas.